仕事の忙しさにかまけてupをサボっていたので、この辺でいくつか話題を。第一弾として、クォンツと投資戦略について考えてみよう。
以前、小笠原さんが言っていたことだが、「戦略とは長期的なスパンで見た投資スタンスであり、戦術的な投資テクニックとは別物である」。僕らの世界の言葉でいえば、drift termが所謂戦略部分であり、その方向性と大きさが鍵となる。戦術とはその周りで起こりうる誤差項に対応するものだろうか。
それぞれの性格を考えると、やはり戦略を立てるにはマーケットの大局観が必須となる。言い直せば、クォンツ戦略を立てる場合には、何らかのモデルについてのdrift termを推計しなければならないということに他ならない。この意味で、volatility factorのみを考察対象とするデリバティブのプライシング理論とは一線を画している。
